Από το ιστολόγιο www.bankingnews.gr
Όχι μια, όχι δύο αλλά συνολικά οκτώ μεγάλες προκλήσεις θα κληθούν να αντιμετωπίσουν οι ελληνικές τράπεζες μέχρι το τέλος του 2011.
Οι προκλήσεις αυτές θα ξεπεραστούν αλλά οι απώλειες για τις τράπεζες θα είναι σημαντικές.
Οι προκλήσεις αυτές θα ξεπεραστούν αλλά οι απώλειες για τις τράπεζες θα είναι σημαντικές.
Εκτιμάται ότι μέχρι το τέλος του 2011 οι ελληνικές τράπεζες μπορεί να χάσουν 7-8 δις ευρώ σε κεφάλαια, θα εμφανίσουν τις μεγαλύτερες ζημίες στην ιστορία τους και ταυτόχρονα χρηματιστηριακά θα συνεχίσουν να πιέζονται απόρροια των ζημιών που θα υποστούν και των προκλήσεων που θα αντιμετωπίσουν.
Πρώτη πρόκληση
Πιθανό θεωρείται από τραπεζικούς κύκλους το ενδεχόμενο να ενεργοποιηθεί το ELA ο έκτακτος μηχανισμός παροχής ρευστότητας Emergency Liquidity Assistance από την ΤτΕ μέσα στον Σεπτέμβριο ή στο διάστημα 16 με 19 Αυγούστου καθώς το ελληνικό δημόσιο αποπληρώνει 6 δις στις 19 Αυγούστου και προφανώς θα τα πάρει από τις τράπεζες στις οποίες τα έχει δανείσει….
Μέχρι τώρα το τραπεζικό σύστημα στηρίζεται από τις καταθέσεις του ελληνικού δημοσίου με 7 - 8 δις ευρώ από τα δημόσια Ταμεία και δημόσιες επιχειρήσεις ώστε να διασφαλίσει ότι δεν θα κλονιστεί το τραπεζικό σύστημα….
Δεύτερη πρόκληση
Είναι ξεκάθαρο πλέον ότι η κεφαλαιακή ζημία που θα υποστούν οι ελληνικές τράπεζες από τα ομόλογα και την εμπλοκή τους στην αναδιάταξη του χρέους θα είναι 4,5 δις ευρώ άρα από τα 35,2 δις ευρώ που είναι τα κεφάλαια των τραπεζών θα πρέπει να αφαιρεθούν τα 4,5 δις ευρώ δηλαδή σε γενικές γραμμές τα 35,2 δις θα υποχωρήσουν στα 31 δις.
Με την αναδιάταξη του χρέους και το haircut 21% δεν επιλύονται τα προβλήματα. Το 21% haircut δεν σημαίνει ότι δεν θα υπάρξει νέο haircut στο μέλλον.
Τρίτη πρόκληση
Υποστηρικτικό ρόλο στο έργο της Blackrock, αναλαμβάνει και ο ελεγκτικός οίκος Ernst & Young, στη μελέτη για το αν και κατά πόσο είναι επαρκείς οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια που έχουν διενεργήσει οι τράπεζες.
Με βάση το πλάνο που θα ακολουθηθεί, και το οποίο πρώτο το www.bankingnews.gr αποκάλυψε, η Blackrock θα ξεκινήσει για λογαριασμό της ΤτΕ έλεγχο τον Σεπτέμβριο και μέχρι το τέλος του 2011, πραγματοποιώντας δειγματοληπτικό έλεγχο στις τράπεζες, προϋπόθεση που απορρέει από τις υποχρεώσεις που έχουν οι τραπεζικοί κλάδοι των χωρών που βρίσκονται στο μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης.
Με βάση εκτιμήσεις η Blackrock μπορεί να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι χρειάζονται επιπλέον 12 δις νέες προβλέψεις στα δάνεια των ελληνικών τραπεζών και αυτή η εκτίμηση επιβεβαιωθεί θα σημαίνει περίπου 5 δις νέα κεφάλαια.
Τέταρτη πρόκληση
Η προσπάθεια απεξάρτησης των ελληνικών από την ΕΚΤ έχει αποτύχει.
Στα 105 δις ευρώ διαμορφώθηκε η εξάρτηση της ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ τον Ιούλιο σε σχέση με τα 103,039 δις ευρώ τον Ιούνιο λόγω της συνεχιζόμενης με μικρότερη όμως ένταση πίεση που δέχθηκαν ειδικά από τις καταθέσεις.
Τα 105 δις αποτελούν επίπεδα ρεκόρ και καταδεικνύουν ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα παραμείνει για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα εκτός αγορών.
Σημειώνεται ότι τον Μάιο οι ελληνικές τράπεζες είχαν δανεισθεί από την ΕΚΤ 97,5 δις ευρώ.
Ταυτόχρονα στα 188,179 δις ευρώ μειώθηκαν οι καταθέσεις τον Ιούνιο καταγράφοντας μείωση 3,75 δις ευρώ σε σχέση με τον Μάιο.
Το πλέον εντυπωσιακό στοιχείο είναι ότι οι καταθέσεις νοικοκυριών μειώθηκαν τον Ιούνιο στα 156,116 δισ από 159,321 δισ ευρώ τον Μάιο...
Με βάση εκτιμήσεις για τον Ιούλιο οι καταθέσεις συνέχισαν να μειώνονται στα 186 δις ευρώ.
Ουσιαστικά λίγες μόνο μέρες κράτησε η τάση εισροής καταθέσεων από θυρίδες, σπίτια προς τις τράπεζες καθώς εσχάτως παρατηρείται πάλι επιδείνωση απόρροια της γενικότερης κατάστασης που παραμένει θολή και δυσδιάκριτη.
Πέμπτη πρόκληση
Η νέα υποβάθμιση της Κυπριακής οικονομίας από τον οίκο αξιολόγησης Fitch έρχεται να καταδείξει την διάχυτη ανησυχία για την πορεία της διολισθαίνουσας οικονομίας.
Η απόδοση του 10ετούς Κυπριακού ομολόγου έφθασε στο 10% και του 5ετούς στο 14,45%. Με αυτές τις αποδόσεις η Κύπρος δεν μπορεί να δανειστεί από τις διεθνείς αγορές και όσο και αν κερδίζει χρόνο στο τέλος θα βρεθεί σε ακόμη δυσμενέστερη θέση.
Οι δανειακές ανάγκες της Κύπρου έως το τέλος του 2011 ανέρχονται σε 1,1 δις ευρώ και η μόνη λύση που υπάρχει είναι να δανεισθεί από τις κυπριακές τράπεζες και θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Αν η Κύπρος οδηγηθεί σε μηχανισμό στήριξης τότε οι συνέπειες για τις κυπριακές τράπεζες θα είναι ανυπολόγιστες.
Πρωτίστως θα υποχρεωθούν σε αναδιάταξη χρέους κατά τα πρότυπα της Ελλάδος και η τράπεζα Κύπρου έχει πολύ μεγαλύτερο χρέος από ότι η Marfin.
Η τράπεζα Κύπρου κατέχει 2,4 δις ελληνικά και 1,158 δις ευρώ κυπριακά ομόλογα.
Η Marfin Popular bank κατέχει 3,4 δις ευρώ Ελληνικά και μόνο 285 εκατ κυπριακά ομόλογα.
Όμως όπως συνέβη και στην Ελλάδα που η ΤτΕ ανέθεσε στην Blackrock να αξιολογήσει τα χαρτοφυλάκια δανείων για να διαπιστωθεί αν είναι επαρκείς οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια έτσι και η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου θα υποχρεωθεί να αναθέσει σε διεθνή οίκο να αποτιμήσει τα χαρτοφυλάκια δανείων των κυπριακών τραπεζών.
Η παράμετρος αυτή θα πλήξει όλες τις κυπριακές τράπεζες και ειδικά την Κύπρου η οποία εμφανίζει χαμηλή συσχέτιση προβλέψεων προς δάνεια στο 1,09%.
Έκτη πρόκληση
Με χρηματιστηριακούς όρους το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει καταρρεύσει.
Είναι ενδεικτικό ότι οι 10 μεγαλύτερες τράπεζες εμφανίζουν κεφαλαιοποίηση 10,5 δις ευρώ – το 2007 μόνο η Alpha bank είχε κεφαλαιοποίηση 12,5 δις και η Εθνική 22,5 δις ευρώ – όταν τα κεφάλαια που διαθέτουν φθάνουν τα 35,2 δις ευρώ.
Αυτό τι σημαίνει με μια απλουστευμένη και αδόκιμη προσέγγιση ότι με χρηματιστηριακούς όρους τα 35,2 εκατ ευρώ αποτιμώνται ως 10,5 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν P/BV κινείται σε ιστορικά χαμηλά στο 0,29 και αυτό καταδεικνύει ότι με όρους αποτίμησης οι αγορές θεωρούν ότι τα πραγματικά τους κεφάλαια δεν είναι αυτά που απεικονίζονται στους ισολογισμούς δηλαδή την καθαρή τους θέση.
Έβδομη πρόκληση
Η χειρότερη χρονιά στην ιστορία των τραπεζών θα αποδειχθεί το 2011 αν και δεν αποκλείεται το 2012 να είναι εξίσου κακό…
Με βάση το δεδομένο πλέον ότι οι τράπεζες θα εμπλακούν στην αναδιάταξη του χρέους είναι ξεκάθαρο ότι όλο το 2011 ανατρέπεται και οι τράπεζες εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν ζημίες 5,52 δις ευρώ.
Οι ζημίες αυτές αποτελούν το καλό σενάριο καθώς αν λόγω της Blackrock του οίκου που για λογαριασμό της ΤτΕ θα αξιολογήσει τα δανειακά χαρτοφυλάκια και τις προβλέψεις που έχουν διενεργήσει οι τράπεζες και πιθανότατα θα αποδειχθούν ελλιπείς…
Οι ζημίες λοιπόν των τραπεζών μπορεί να είναι ακόμη μεγαλύτερες.
Θα πρέπει να σημειωθούν
Α)ότι στις ζημίες αυτές έχουν προστεθεί και τα κέρδη που θα εμφάνιζαν οι τράπεζες αν δεν είχαν τις έκτακτες ζημίες τους από την συμμετοχή τους στην αναδιάταξη του χρέους
Β) Με βάση τα stress tests οι ελληνικές τράπεζες στο χειρότερο σενάριο θα εμφανίσουν ζημίες 5,3 δις ευρώ το 2011 και 7,3 δις ευρώ το 2012 δηλαδή ζημίες στο διάστημα 2011 με 2012 περίπου 12,64 δις ευρώ.
Όγδοη πρόκληση
Σωρευτικές ζημίες στην διετία 2011 με 2012 ύψους 12,646 δις ευρώ θα εμφανίσουν οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες με βάση το χειρότερο σενάριο….
Η εκτίμηση αυτή προέρχεται από τις παραδοχές των stress tests αλλά είναι πολύ πιθανό να επιβεβαιωθούν και αν αυτό συμβεί προφανώς θα έχει σημαντική επίδραση στα κεφάλαια και βεβαίως στην χρηματιστηριακή συμπεριφορά των μετοχών.
Τα stress tests ήταν υποθετικά σενάρια αλλά αυτό που προέχει είναι να διαπιστωθεί αν αυτές οι υποθέσεις μπορεί να μετεξελιχθούν σε γεγονός.
Οι τράπεζες θα υποστούν ζημία τουλάχιστον 4,5 δις ευρώ από τα ομόλογα.
Οι ζημίες αυτές θα επηρεάσουν τα αποτελέσματα χρήσης 2011.
Άρα με βάση την εκτίμηση των stress tests το 2011 μπορεί να προκύψουν ζημίες 5,227 δις ευρώ.
Όμως με βάση τα stress tests προβλέπεται με βάση το χειρότερο σενάριο νέες ζημίες 7,369 δις ευρώ το 2012 και οι οποίες θα μπορούσαν να προέλθουν από την BlackRock. Ο διεθνής οίκος για λογαριασμό της ΤτΕ θα αξιολογήσει το δανειακό χαρτοφυλάκιο των ελληνικών τραπεζών και θα αποφανθεί αν οι προβλέψεις είναι επαρκείς.
Εκτιμήσεις αποτελεσμάτων α΄6μηνου του 2011 των τραπεζών
Ποσά σε εκατ ευρώ
Πηγή: Επεξεργασία στοιχείων
*A 6μηνο 2011: Περιλαμβάνονται και έκτακτα κέρδη χωρίς τις ζημίες από την αναδιάταξη των ομολόγων
Α 6μηνο 2010 : Μετά έκτακτης εισφοράς
** Ζημίες τραπεζών για το 2011 χωρίς την Blackrock
Ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες με βάση το δυσμενές σενάριο των stress tests
Ποσά σε δις ευρώ
Γενικό σύνολο 12,646 δις ευρώ με βάση τα stress tests
Οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών
Ποσά σε δις ευρώ
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη πρόκληση
Πιθανό θεωρείται από τραπεζικούς κύκλους το ενδεχόμενο να ενεργοποιηθεί το ELA ο έκτακτος μηχανισμός παροχής ρευστότητας Emergency Liquidity Assistance από την ΤτΕ μέσα στον Σεπτέμβριο ή στο διάστημα 16 με 19 Αυγούστου καθώς το ελληνικό δημόσιο αποπληρώνει 6 δις στις 19 Αυγούστου και προφανώς θα τα πάρει από τις τράπεζες στις οποίες τα έχει δανείσει….
Μέχρι τώρα το τραπεζικό σύστημα στηρίζεται από τις καταθέσεις του ελληνικού δημοσίου με 7 - 8 δις ευρώ από τα δημόσια Ταμεία και δημόσιες επιχειρήσεις ώστε να διασφαλίσει ότι δεν θα κλονιστεί το τραπεζικό σύστημα….
Δεύτερη πρόκληση
Είναι ξεκάθαρο πλέον ότι η κεφαλαιακή ζημία που θα υποστούν οι ελληνικές τράπεζες από τα ομόλογα και την εμπλοκή τους στην αναδιάταξη του χρέους θα είναι 4,5 δις ευρώ άρα από τα 35,2 δις ευρώ που είναι τα κεφάλαια των τραπεζών θα πρέπει να αφαιρεθούν τα 4,5 δις ευρώ δηλαδή σε γενικές γραμμές τα 35,2 δις θα υποχωρήσουν στα 31 δις.
Με την αναδιάταξη του χρέους και το haircut 21% δεν επιλύονται τα προβλήματα. Το 21% haircut δεν σημαίνει ότι δεν θα υπάρξει νέο haircut στο μέλλον.
Τρίτη πρόκληση
Υποστηρικτικό ρόλο στο έργο της Blackrock, αναλαμβάνει και ο ελεγκτικός οίκος Ernst & Young, στη μελέτη για το αν και κατά πόσο είναι επαρκείς οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια που έχουν διενεργήσει οι τράπεζες.
Με βάση το πλάνο που θα ακολουθηθεί, και το οποίο πρώτο το www.bankingnews.gr αποκάλυψε, η Blackrock θα ξεκινήσει για λογαριασμό της ΤτΕ έλεγχο τον Σεπτέμβριο και μέχρι το τέλος του 2011, πραγματοποιώντας δειγματοληπτικό έλεγχο στις τράπεζες, προϋπόθεση που απορρέει από τις υποχρεώσεις που έχουν οι τραπεζικοί κλάδοι των χωρών που βρίσκονται στο μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης.
Με βάση εκτιμήσεις η Blackrock μπορεί να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι χρειάζονται επιπλέον 12 δις νέες προβλέψεις στα δάνεια των ελληνικών τραπεζών και αυτή η εκτίμηση επιβεβαιωθεί θα σημαίνει περίπου 5 δις νέα κεφάλαια.
Τέταρτη πρόκληση
Η προσπάθεια απεξάρτησης των ελληνικών από την ΕΚΤ έχει αποτύχει.
Στα 105 δις ευρώ διαμορφώθηκε η εξάρτηση της ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ τον Ιούλιο σε σχέση με τα 103,039 δις ευρώ τον Ιούνιο λόγω της συνεχιζόμενης με μικρότερη όμως ένταση πίεση που δέχθηκαν ειδικά από τις καταθέσεις.
Τα 105 δις αποτελούν επίπεδα ρεκόρ και καταδεικνύουν ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα παραμείνει για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα εκτός αγορών.
Σημειώνεται ότι τον Μάιο οι ελληνικές τράπεζες είχαν δανεισθεί από την ΕΚΤ 97,5 δις ευρώ.
Ταυτόχρονα στα 188,179 δις ευρώ μειώθηκαν οι καταθέσεις τον Ιούνιο καταγράφοντας μείωση 3,75 δις ευρώ σε σχέση με τον Μάιο.
Το πλέον εντυπωσιακό στοιχείο είναι ότι οι καταθέσεις νοικοκυριών μειώθηκαν τον Ιούνιο στα 156,116 δισ από 159,321 δισ ευρώ τον Μάιο...
Με βάση εκτιμήσεις για τον Ιούλιο οι καταθέσεις συνέχισαν να μειώνονται στα 186 δις ευρώ.
Ουσιαστικά λίγες μόνο μέρες κράτησε η τάση εισροής καταθέσεων από θυρίδες, σπίτια προς τις τράπεζες καθώς εσχάτως παρατηρείται πάλι επιδείνωση απόρροια της γενικότερης κατάστασης που παραμένει θολή και δυσδιάκριτη.
Πέμπτη πρόκληση
Η νέα υποβάθμιση της Κυπριακής οικονομίας από τον οίκο αξιολόγησης Fitch έρχεται να καταδείξει την διάχυτη ανησυχία για την πορεία της διολισθαίνουσας οικονομίας.
Η απόδοση του 10ετούς Κυπριακού ομολόγου έφθασε στο 10% και του 5ετούς στο 14,45%. Με αυτές τις αποδόσεις η Κύπρος δεν μπορεί να δανειστεί από τις διεθνείς αγορές και όσο και αν κερδίζει χρόνο στο τέλος θα βρεθεί σε ακόμη δυσμενέστερη θέση.
Οι δανειακές ανάγκες της Κύπρου έως το τέλος του 2011 ανέρχονται σε 1,1 δις ευρώ και η μόνη λύση που υπάρχει είναι να δανεισθεί από τις κυπριακές τράπεζες και θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Αν η Κύπρος οδηγηθεί σε μηχανισμό στήριξης τότε οι συνέπειες για τις κυπριακές τράπεζες θα είναι ανυπολόγιστες.
Πρωτίστως θα υποχρεωθούν σε αναδιάταξη χρέους κατά τα πρότυπα της Ελλάδος και η τράπεζα Κύπρου έχει πολύ μεγαλύτερο χρέος από ότι η Marfin.
Η τράπεζα Κύπρου κατέχει 2,4 δις ελληνικά και 1,158 δις ευρώ κυπριακά ομόλογα.
Η Marfin Popular bank κατέχει 3,4 δις ευρώ Ελληνικά και μόνο 285 εκατ κυπριακά ομόλογα.
Όμως όπως συνέβη και στην Ελλάδα που η ΤτΕ ανέθεσε στην Blackrock να αξιολογήσει τα χαρτοφυλάκια δανείων για να διαπιστωθεί αν είναι επαρκείς οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια έτσι και η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου θα υποχρεωθεί να αναθέσει σε διεθνή οίκο να αποτιμήσει τα χαρτοφυλάκια δανείων των κυπριακών τραπεζών.
Η παράμετρος αυτή θα πλήξει όλες τις κυπριακές τράπεζες και ειδικά την Κύπρου η οποία εμφανίζει χαμηλή συσχέτιση προβλέψεων προς δάνεια στο 1,09%.
Έκτη πρόκληση
Με χρηματιστηριακούς όρους το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει καταρρεύσει.
Είναι ενδεικτικό ότι οι 10 μεγαλύτερες τράπεζες εμφανίζουν κεφαλαιοποίηση 10,5 δις ευρώ – το 2007 μόνο η Alpha bank είχε κεφαλαιοποίηση 12,5 δις και η Εθνική 22,5 δις ευρώ – όταν τα κεφάλαια που διαθέτουν φθάνουν τα 35,2 δις ευρώ.
Αυτό τι σημαίνει με μια απλουστευμένη και αδόκιμη προσέγγιση ότι με χρηματιστηριακούς όρους τα 35,2 εκατ ευρώ αποτιμώνται ως 10,5 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν P/BV κινείται σε ιστορικά χαμηλά στο 0,29 και αυτό καταδεικνύει ότι με όρους αποτίμησης οι αγορές θεωρούν ότι τα πραγματικά τους κεφάλαια δεν είναι αυτά που απεικονίζονται στους ισολογισμούς δηλαδή την καθαρή τους θέση.
Έβδομη πρόκληση
Η χειρότερη χρονιά στην ιστορία των τραπεζών θα αποδειχθεί το 2011 αν και δεν αποκλείεται το 2012 να είναι εξίσου κακό…
Με βάση το δεδομένο πλέον ότι οι τράπεζες θα εμπλακούν στην αναδιάταξη του χρέους είναι ξεκάθαρο ότι όλο το 2011 ανατρέπεται και οι τράπεζες εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν ζημίες 5,52 δις ευρώ.
Οι ζημίες αυτές αποτελούν το καλό σενάριο καθώς αν λόγω της Blackrock του οίκου που για λογαριασμό της ΤτΕ θα αξιολογήσει τα δανειακά χαρτοφυλάκια και τις προβλέψεις που έχουν διενεργήσει οι τράπεζες και πιθανότατα θα αποδειχθούν ελλιπείς…
Οι ζημίες λοιπόν των τραπεζών μπορεί να είναι ακόμη μεγαλύτερες.
Θα πρέπει να σημειωθούν
Α)ότι στις ζημίες αυτές έχουν προστεθεί και τα κέρδη που θα εμφάνιζαν οι τράπεζες αν δεν είχαν τις έκτακτες ζημίες τους από την συμμετοχή τους στην αναδιάταξη του χρέους
Β) Με βάση τα stress tests οι ελληνικές τράπεζες στο χειρότερο σενάριο θα εμφανίσουν ζημίες 5,3 δις ευρώ το 2011 και 7,3 δις ευρώ το 2012 δηλαδή ζημίες στο διάστημα 2011 με 2012 περίπου 12,64 δις ευρώ.
Όγδοη πρόκληση
Σωρευτικές ζημίες στην διετία 2011 με 2012 ύψους 12,646 δις ευρώ θα εμφανίσουν οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες με βάση το χειρότερο σενάριο….
Η εκτίμηση αυτή προέρχεται από τις παραδοχές των stress tests αλλά είναι πολύ πιθανό να επιβεβαιωθούν και αν αυτό συμβεί προφανώς θα έχει σημαντική επίδραση στα κεφάλαια και βεβαίως στην χρηματιστηριακή συμπεριφορά των μετοχών.
Τα stress tests ήταν υποθετικά σενάρια αλλά αυτό που προέχει είναι να διαπιστωθεί αν αυτές οι υποθέσεις μπορεί να μετεξελιχθούν σε γεγονός.
Οι τράπεζες θα υποστούν ζημία τουλάχιστον 4,5 δις ευρώ από τα ομόλογα.
Οι ζημίες αυτές θα επηρεάσουν τα αποτελέσματα χρήσης 2011.
Άρα με βάση την εκτίμηση των stress tests το 2011 μπορεί να προκύψουν ζημίες 5,227 δις ευρώ.
Όμως με βάση τα stress tests προβλέπεται με βάση το χειρότερο σενάριο νέες ζημίες 7,369 δις ευρώ το 2012 και οι οποίες θα μπορούσαν να προέλθουν από την BlackRock. Ο διεθνής οίκος για λογαριασμό της ΤτΕ θα αξιολογήσει το δανειακό χαρτοφυλάκιο των ελληνικών τραπεζών και θα αποφανθεί αν οι προβλέψεις είναι επαρκείς.
Εκτιμήσεις αποτελεσμάτων α΄6μηνου του 2011 των τραπεζών
Ποσά σε εκατ ευρώ
| Τράπεζες | Α 6μηνο 2011 * | Α 6μηνο 2010 | Διαφορά | Ζημίες για 2011** |
| Εθνική | 265 / 270 | 146 | 81% | -1.200 |
| Alpha | 17 / 18 | 38,2 | -52% | -640 |
| Eurobank | 6 ή 96 | 50 | -0,88% | -1.100 |
| Πειραιώς | 4 / 5 | 10 | -0,60% | -1.100 |
| Κύπρου | 135 | 163 | -17% | 150 |
| Marfin | 38 ή 88 | 52,6 | -29% | -400 |
| ΑΤΕ | -70 / -65 | -109,9 | - | -100 |
| ΤΤ | 32 | -55,1 | - | 40 |
| Emporiki | -610,6 | -535,1 | - | -750 |
| Geniki | -180 / -190 | -214,1 | - | -380 |
| Attica bank | -4 | 1,5 | - | -20 |
| Proton bank | - 0,5 | 1,01 | - | -20 |
| Σύνολο | -55 | -455 | - | -5.520 |
Πηγή: Επεξεργασία στοιχείων
*A 6μηνο 2011: Περιλαμβάνονται και έκτακτα κέρδη χωρίς τις ζημίες από την αναδιάταξη των ομολόγων
Α 6μηνο 2010 : Μετά έκτακτης εισφοράς
** Ζημίες τραπεζών για το 2011 χωρίς την Blackrock
Ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες με βάση το δυσμενές σενάριο των stress tests
Ποσά σε δις ευρώ
| Τράπεζες | 2011 | 2012 |
| Εθνική | -0,770 | -1,842 |
| Alpha | -0,688 | -0,920 |
| Eurobank | -0,910 | -1,415 |
| Πειραιώς | -0,859 | -0,905 |
| ΑΤΕ | -1,060 | -0,590 |
| ΤΤ | -0,405 | -0,445 |
| Κύπρου | -0,149 | -0,539 |
| Marfin | -0,436 | -0,713 |
| Σύνολο | -5,277 | -7,369 |
Οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών
Ποσά σε δις ευρώ
| Τράπεζες | Κεφάλαια | P / BV | Δυνητικό P/BV |
| Εθνική | 9,52 | 0,41 | 0,31 |
| Alpha | 5,2 | 0,26 | 0,20 |
| Eurobank | 5,5 | 0,22 | 0,18 |
| Πειραιώς | 4,1 | 0,19 | 0,15 |
| Κύπρου | 3,6 | 0,30 | 0,25 |
| Μarfin | 4,2 | 0,14 | 0,10 |
| ATE | 1,3 | 0,65 | 0,50 |
| TT | 0,968 | 0,54 | 0,40 |
| Attica bank | 0,521 | 0,28 | 0,22 |
| Proton bank | 0,352 | 0,06 | 0,05 |
| Σύνολο | 35,261 | 0,29 | 0,23 |
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου