Μεταξύ συνόδου κορυφής, επαναγοράς χρέους από το EFSF, selective default, haircut 30% και ELA πορεύεται η Ελλάδα - Ελεγχόμενη πτώση σε ΧΑ και τράπεζες – Υποχωρούν spreads στις 1368 μ.β. και CDS 2500 μ.β.

Από το ιστολόγιο www.bankingnews.gr

(upd5)Η επίλυση της ελληνικής κρίσης χρέους βρίσκεται προ των πυλών. Θα περιλαμβάνει και επαναγορά χρέους μέσω του EFSF από το ευρωπαϊκό ταμείο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας θα έχει και selective default η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει βαθμολογικά ενώ πιθανότατα να ενεργοποιηθεί και το ELA δηλαδή ο έκτακτος μηχανισμός παροχής ρευστότητας από την ΤτΕ προς τις ελληνικές τράπεζες καθώς θα ανακύψουν σοβαρότατα προβλήματα με τις εγγυήσεις στην ΕΚΤ λόγω του selective default. Ωστόσο μέσα σε αυτό το σύνθετο παζλ θα πρέπει να συμπεριληφθεί και το haurcut 30% στο ελληνικό χρέος με βάση την πρόταση της Γερμανικής τράπεζας Commerzbank.

Για το ELA το www.bankingnews.gr ήδη είχε ξεκινήσει να αναφέρεται από τις 20 Ιανουαρίου του 2011 ότι δηλαδή στο τέλος οι τράπεζες θα ενεργοποιήσουν αυτόν τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας καθώς θα έχουν καταπέσει οι εγγυήσεις στην ΕΚΤ.

Σε ένα τέτοιο σκηνικό οι λύσεις που προτείνονται δεν διασφαλίζουν 2 πράγματα 1) η αποτελεσματικότητα αν θα είναι καλή μέτρια ή κακή λύση 2) την αντίδραση των αγορών πως θα εκλάβουν οι αγορές αυτού τους είδους τις λύσεις που προτείνονται.
Πάντως με βάση τις τωρινές παραδοχές το selective default δύσκολα η Ελλάδα θα το αποφύγει δηλαδή τουλάχιστον βαθμολογικά θα χρεοκοπήσουμε.
Είναι προφανές ότι οι αστάθμητοι παράγοντες είναι περισσότεροι από τους σταθμισμένους άρα η αβεβαιότητα ακόμη κυριαρχεί.
Ωστόσο κατά τι καλύτερο είναι το κλίμα στην αγορά ομολόγων καθώς μετά το χθεσινό σοκ spreads και CDS υποχωρούν στην Ελλάδα και στην Νότια Ευρώπη.
Τα CDS στην Ελλάδα στις 2500 μονάδες βάσης, η Πορτογαλία 1110 μονάδες βάσης και η Ιρλανδία 1020 μονάδες βάσης. Πτωτικά συνολικά τα CDS σε Ισπανία 305 μονάδες βάσης και Ιταλία 280 μονάδες βάσης.
Υποχωρούν και τα spreads στην Ελλάδα στις 1352 μονάδες βάσης από 1380 μονάδες βάσης χθες.
Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου 16,15% και του γερμανικού 2,65% με το futures στις 128,70 μονάδες βάσης.
Το ευρώ επίσης ανακάμπτει έναντι του δολαρίου στα 1,4045 δολάρια.

Νέα πτώση στο  ΧΑ

Η χθεσινή μέρα είχε σασπένς στο χρηματιστήριο αρχικώς δραματική πτώση και στο τέλος κατακόρυφη βελτίωση και δραστικός περιορισμός των απωλειών.
Σήμερα το ΧΑ υποχωρεί στις 1205 μονάδες με πτώση -0,94% ενώ ενδοσυνεδριακά κινήθηκε και χαμηλότερα των 1200 μονάδων.
Τα τρέχοντα επίπεδα είναι κρίσιμα καθώς μπορεί να οδηγήσουν είτε στις 1100 μονάδες είτε στις 1320 μονάδες. Όλα είναι πιθανά και εξαρτώνται από την Σύνοδο Κορυφής στις 15 Ιουλίου αν πραγματοποιηθεί τελικά.
Ο τραπεζικός κλάδος κινείται πτωτικά
Η Εθνική στα 4,41 ευρώ με πτώση 0,78% και αποτίμηση 4,21 δις ευρώ.
Η Alpha bank στο -1,26% στα 3,13 ευρώ και αποτίμηση 1,67 δις ευρώ.
Η Eurobank με απώλειες -1,68% στα 2,93 ευρώ και αποτίμηση 1,62 δις ευρώ.
Οι κυπριακές τράπεζες συνεχίζουν να δέχονται πιέσεις λόγω των ανησυχιών για την κυπριακή οικονομία.
Η Marfin υποχωρεί -2% στα 0,51 ευρώ και αποτίμηση 821 εκατ.
Η Κύπρου στα 1,68 ευρώ σταθεροποιητικά και αποτίμηση 1,51 δις ευρώ.
Η ΑΤΕ στο -5,33% μετά τη χθεσινή μεγάλη πτώση στα 0,71 ευρώ και αποτίμηση 900 εκατ ευρώ. Συνολικά η ΑΤΕ έχει χάσει το 65% των αρχικών κερδών της.
Στο ίδιο μήκος κύματος  με τις τράπεζες οι μετοχές του εικοσάρη πλην τραπεζών υποχωρούν με απώλειες από 0,5% έως 2,5%.
Ο ΟΤΕ -1,01%, Τιτάνας -4%, ΔΕΗ -1,10%. Εξαίρεση Motor Oil (+1,14%) και ΕΕΕΚ (+0,75%).

www.bankingnews.gr