Από το ιστολόγιο www.bankingnews.gr
Ο κανόνας είναι απλός όσο μεγαλύτερο haircut τόσο μεγαλύτερο το όφελος για το ελληνικό δημόσιο. Προφανώς το 50% για το ελληνικό κράτος είναι καλύτερο από το 35% ή 39% ποσοστά που αναφέρονται εσχάτως.
Ωστόσο σε αυτή την πολυσύνθετη διαδικασία αντιμετώπισης της ελληνικής κρίσης χρέους δεν υπάρχει μόνο μια διάσταση τι θα γλιτώσει το ελληνικό κράτος σε κεφάλαια, σε ομόλογα κοινώς σε κεφάλαια που έχει λάβει από τις αγορές.
Θα πρέπει να αξιολογηθούν και οι επιπτώσεις στους κατόχους ομολόγων στους δανειστές του ελληνικού δημοσίου.
Αν η Ελλάδα πρέπει να σωθεί κοινώς να παραμείνει στο ευρώ και να διαχειριστεί το χρέος της θα πρέπει το haircut να είναι 50% και οι τράπεζες και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια να ενισχυθούν κεφαλαιακά.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν μεγάλα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Με haircut 35% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 10,85 δις
Haircut 39% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 11,8 - 12 δις
Haircut 50% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 15 δις ευρώ.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στις ζημίες αυτές περιλαμβάνονται και οι ζημίες 6,1 δις ευρώ από το haircut 21% στα ομόλογα που έχει ήδη υλοποιηθεί.
Η μάχη αυτή την στιγμή στην Ευρώπη είναι μεγάλο haircut στο ελληνικό χρέος για να σωθεί η Ελλάδα ή μικρό haircut για να μην πληγούν οι τράπεζες; Οι Γαλλικές και Γερμανικές τράπεζες αντιδρούν σε μεγάλο haircut στο ελληνικό χρέος καθώς δεν επιθυμούν να καταγράψουν μεγάλες απώλειες, ανησυχούν για τις ανακεφαλαιοποιήσεις και ταυτόχρονα φοβούνται μετεξέλιξη της κρίσης από κρίση χρέους σε πιστωτική – τραπεζική.
Αυτή είναι η εικόνα γύρω από το haircut του ελληνικού χρέους.
Η ορθή λύση για την Ελλάδα θα ήταν το χρέος να μειωθεί 50% και ταυτόχρονα να θωρακιστούν οι τράπεζες με κεφάλαια των μηχανισμών στήριξης.
Δεν θα πρέπει να ξεχνάμε κάτι απλό η Ελλάδα δεν μπορεί να διαχειριστεί το χρέος της.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας το ΧΑ κινείται εν μέσω ασαφών προσδοκιών.
Μεγάλο haircut θα πλήξει τις τράπεζες κεφαλαιακά σοβαρά, μικρότερο haircut θα τις επηρεάσει αλλά η Ελλάδα δεν έχει επιλύσει το πρόβλημα χρέους και η αβεβαιότητα θα παραμείνει στις αγορές.
Το ΧΑ σήμερα μετά τη χθεσινή αντίδραση τεχνικού χαρακτήρα και τις πρωινές έντονες διακυμάνσεις και εναλλαγές προσήμων, καταγράφει κέρδη. Ο Γενικός Δείκτης σημειίωσε άνοδο 1,64% στις 772 μονάδες.
Οι τραπεζικές μετοχές εμφάνισαν διττή εικόνα εν μέσω αντίρροπων δυνάμεων.
Η Εθνική στα 1,82 ευρώ -1,09% με αποτίμηση 1,74 δις ευρώ.
Η Alpha bank στα 1,03 ευρώ +5,10% με αποτίμηση 550 εκατ ευρώ
Η Eurobank στα 0,7150 ευρώ +5,30% με αποτίμηση 395 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2830 ευρώ και στο -2,41% και με αποτίμηση 323 εκατ ευρώ.
Η Κύπρου στα 1,15 ευρώ +1,77% με αποτίμηση 1,034 δισ. ευρώ
Η Marfin στα 0,2950 ευρώ -1,34% με αποτίμηση 475 εκατ
Το ΤΤ στα 0,3690 ευρώ -4,16% με αποτίμηση 105 εκατ ευρώ
Η TBank στα 0,0140 ευρώ σταθεροποιητικά με μόλις 1,5 εκατ ευρώ αποτίμηση ενδοσυνεδριακά έφθασε έως το -28%.
Από τις μετοχές του εικοσάρη πλην τραπεζών η ΕΕΕΚ +3,32%, ΟΤΕ +3,55%, ΟΠΑΠ +4,35%, ΔΕΗ -1,80%, ΜΙΓ +3,29%, Τιτάνας +5,18%.
Από τους ξένους αυτό που προκύπτει είναι ότι οι συναλλαγές έχουν αυξηθεί σημαντικά εξου και οι μεγάλοι όγκοι απόρροια του trading που πραγματοποιούν θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Στην Εθνική με 680 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Alpha 200 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Eurobank 30 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Πειραιώς 20 χιλ η Deutsche bank
Στην Κύπρου 160 χιλ η UBS
Στάση αναμονής στα ομόλογα
Στα ύψη διατηρούνται τα CDS τα παράγωγα των ομολόγων απόρροια των ανησυχιών για το νέο σχεδιαζόμενο haircut στο ελληνικό χρέος.
Το ελληνικό CDS στην 5ετία 63% η Πορτογαλία 1120 μ.β. η Ιρλανδία 740 μ.β. η Ισπανία 428 μ.β. η Γαλλία 169 μ.β. και η Γερμανία 91 μονάδες βάσης.
Το ευρώ αρχικώς ανέκαμπτε στα 1,3820 δολάρια για να υποχωρήσει στην συνέχεια στα 1,3745 δολάρια με εύρος διακύμανσης 1,37730 με 1,2825 δολάρια.
www.bankingnews.gr
(upd8)Νέα άνοδος 1,64% στις 772,36 μονάδες σημειώθηκε στο ΧΑ με
επίκεντρο τις τραπεζικές μετοχές και με βάση διασταυρωμένες πληροφορίες
οι αξιόλογοι όγκοι αποδίδονται στο trading δηλαδή σε συναλλαγές για τα
χαρτοφυλάκια τους ή πελατών τους ξένοι όπως η Citigroup και η UBS αλλά
και εγχώριων επενδυτών. Και σήμερα το ΧΑ πραγματοποίησε αξιόλογους
όγκους 37,6 εκατ μετοχές με τζίρο 63 εκατ ευρώ.
Το trading δεν σηματοδοτεί αλλαγή τάσης αλλά μια βραχυχρόνια
επενδυτική συμπεριφορά. Το σύστημα προετοιμάζεται για το νέο haircut
στα ελληνικά ομόλογα. Νέα απομείωση στα ομόλογα θα υπάρξει καθώς το
ελληνικό χρέος είναι μη διαχειρίσιμο.
Οι απόψεις συγκλίνουσες και αποκλίνουσες για το ποια είναι η βέλτιστη απομείωση για το ελληνικό χρέος.
Ο κανόνας είναι απλός όσο μεγαλύτερο haircut τόσο μεγαλύτερο το όφελος για το ελληνικό δημόσιο. Προφανώς το 50% για το ελληνικό κράτος είναι καλύτερο από το 35% ή 39% ποσοστά που αναφέρονται εσχάτως.
Ωστόσο σε αυτή την πολυσύνθετη διαδικασία αντιμετώπισης της ελληνικής κρίσης χρέους δεν υπάρχει μόνο μια διάσταση τι θα γλιτώσει το ελληνικό κράτος σε κεφάλαια, σε ομόλογα κοινώς σε κεφάλαια που έχει λάβει από τις αγορές.
Θα πρέπει να αξιολογηθούν και οι επιπτώσεις στους κατόχους ομολόγων στους δανειστές του ελληνικού δημοσίου.
Αν η Ελλάδα πρέπει να σωθεί κοινώς να παραμείνει στο ευρώ και να διαχειριστεί το χρέος της θα πρέπει το haircut να είναι 50% και οι τράπεζες και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια να ενισχυθούν κεφαλαιακά.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν μεγάλα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Με haircut 35% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 10,85 δις
Haircut 39% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 11,8 - 12 δις
Haircut 50% οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες 15 δις ευρώ.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στις ζημίες αυτές περιλαμβάνονται και οι ζημίες 6,1 δις ευρώ από το haircut 21% στα ομόλογα που έχει ήδη υλοποιηθεί.
Η μάχη αυτή την στιγμή στην Ευρώπη είναι μεγάλο haircut στο ελληνικό χρέος για να σωθεί η Ελλάδα ή μικρό haircut για να μην πληγούν οι τράπεζες; Οι Γαλλικές και Γερμανικές τράπεζες αντιδρούν σε μεγάλο haircut στο ελληνικό χρέος καθώς δεν επιθυμούν να καταγράψουν μεγάλες απώλειες, ανησυχούν για τις ανακεφαλαιοποιήσεις και ταυτόχρονα φοβούνται μετεξέλιξη της κρίσης από κρίση χρέους σε πιστωτική – τραπεζική.
Αυτή είναι η εικόνα γύρω από το haircut του ελληνικού χρέους.
Η ορθή λύση για την Ελλάδα θα ήταν το χρέος να μειωθεί 50% και ταυτόχρονα να θωρακιστούν οι τράπεζες με κεφάλαια των μηχανισμών στήριξης.
Δεν θα πρέπει να ξεχνάμε κάτι απλό η Ελλάδα δεν μπορεί να διαχειριστεί το χρέος της.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας το ΧΑ κινείται εν μέσω ασαφών προσδοκιών.
Μεγάλο haircut θα πλήξει τις τράπεζες κεφαλαιακά σοβαρά, μικρότερο haircut θα τις επηρεάσει αλλά η Ελλάδα δεν έχει επιλύσει το πρόβλημα χρέους και η αβεβαιότητα θα παραμείνει στις αγορές.
Το ΧΑ σήμερα μετά τη χθεσινή αντίδραση τεχνικού χαρακτήρα και τις πρωινές έντονες διακυμάνσεις και εναλλαγές προσήμων, καταγράφει κέρδη. Ο Γενικός Δείκτης σημειίωσε άνοδο 1,64% στις 772 μονάδες.
Οι τραπεζικές μετοχές εμφάνισαν διττή εικόνα εν μέσω αντίρροπων δυνάμεων.
Η Εθνική στα 1,82 ευρώ -1,09% με αποτίμηση 1,74 δις ευρώ.
Η Alpha bank στα 1,03 ευρώ +5,10% με αποτίμηση 550 εκατ ευρώ
Η Eurobank στα 0,7150 ευρώ +5,30% με αποτίμηση 395 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2830 ευρώ και στο -2,41% και με αποτίμηση 323 εκατ ευρώ.
Η Κύπρου στα 1,15 ευρώ +1,77% με αποτίμηση 1,034 δισ. ευρώ
Η Marfin στα 0,2950 ευρώ -1,34% με αποτίμηση 475 εκατ
Το ΤΤ στα 0,3690 ευρώ -4,16% με αποτίμηση 105 εκατ ευρώ
Η TBank στα 0,0140 ευρώ σταθεροποιητικά με μόλις 1,5 εκατ ευρώ αποτίμηση ενδοσυνεδριακά έφθασε έως το -28%.
Από τις μετοχές του εικοσάρη πλην τραπεζών η ΕΕΕΚ +3,32%, ΟΤΕ +3,55%, ΟΠΑΠ +4,35%, ΔΕΗ -1,80%, ΜΙΓ +3,29%, Τιτάνας +5,18%.
Από τους ξένους αυτό που προκύπτει είναι ότι οι συναλλαγές έχουν αυξηθεί σημαντικά εξου και οι μεγάλοι όγκοι απόρροια του trading που πραγματοποιούν θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Στην Εθνική με 680 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Alpha 200 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Eurobank 30 χιλ μετοχές η Citigroup
Στην Πειραιώς 20 χιλ η Deutsche bank
Στην Κύπρου 160 χιλ η UBS
Στάση αναμονής στα ομόλογα
Στα ύψη διατηρούνται τα CDS τα παράγωγα των ομολόγων απόρροια των ανησυχιών για το νέο σχεδιαζόμενο haircut στο ελληνικό χρέος.
Το ελληνικό CDS στην 5ετία 63% η Πορτογαλία 1120 μ.β. η Ιρλανδία 740 μ.β. η Ισπανία 428 μ.β. η Γαλλία 169 μ.β. και η Γερμανία 91 μονάδες βάσης.
Το ευρώ αρχικώς ανέκαμπτε στα 1,3820 δολάρια για να υποχωρήσει στην συνέχεια στα 1,3745 δολάρια με εύρος διακύμανσης 1,37730 με 1,2825 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου